El beneficio de BBVA aumentó un 15% este primer trimestre, a 1.440 millones de euros, por encima de las previsiones y sin contar resultados extraordinarios, con los que subiría a 1.951 millones.

Tuvo plusvalías de 509 millones al vender su participación en Bradesco. El margen de intermediación ascendió un 22,4%, a 2.734 millones. Su negocio español elevó su ganancia un 18%, a casi 700 millones, mientras que en México, donde posee Bancomer, creció un 26%, a 500 millones. En Sudamérica creció un 19,4%, a 181 millones.

Los ingresos por comisiones subieron a 1.175 millones, un 3,7%, la inversión crediticia creció un 18%, hasta 320.000 millones, mientras que la tasa de morosidad rondó el 1%, con una cobertura del 200%.

BBVA avanza también en EEUU con la compra del State National Bancshares, por 365 millones, y del Texas Regional, con lo que será el principal banco del estado, donde ya contaba con el Laredo National Banc, adquirido en 2005 por 850 millones. En créditos, sumará 7.252 millones, frente a los 2.000 actuales.

Esas compras aumentarán su BPA y sus sinergias operativas y serán financiadas con las plusvalías por la venta de sus participaciones en BNL (14,7%, 568 millones) y Repsol YPF (5%, 523 millones). La entidad apuesta también por Asia: ha firmado un acuerdo con el banco chino CITIC.

Tiene una posición privilegiada en España, con gran crecimiento de BPA y PER 08 de 7.5 veces. Posee el ROE más alto del sector bancario y su rentabilidad sobre dividendo es atractiva. A corto plazo llegará a 15€/acción, desde los 14 que marcaba dos sesiones atrás, y a medio/largo no tendrá problemas en superar los 20. Otro valor seguro.