Las tres principales compañías eléctricas españolas -Iberdrola, Endesa y Fenosa- han ganado más de 2.300 millones de euros este primer trimestre, casi un 60% más que hace un año, por el crecimiento de Iberdrola (IBE.MC), que ganó 2,6 veces más. Es la primera vez que sus cuentas mejoran las de Endesa y es gracias a la consolidación de Scottish Power y al crecimiento del 90% de su filial, Iberdrola Renovables.

Iberdrola ganó más de 1.200 millones, mientras que Endesa, ya bajo Enel (Borsa, ENEL) y Acciona (ANA.MC), ganó 662 millones (+4,6%). Unión Fenosa (UNF.MC) se aprovechó del aumento de los costes de generación, la mejora orgánica del gas o plusvalías de las ventas de Meralco y France Telecom. Ganó 454 millones, casi un 40% más.

El negocio eléctrico se ha caracterizado en lo que va de 2008 por el citado aumento de los costes de generación relacionado con el encarecimiento de los combustibles, por la subida del precio de la tonelada de CO2 y por una caída de la hidraulicidad del 63%, que ha hecho subir la producción de ciclos combinados.

Además, HC Energía, filial de EDP (Eurex, EDPF) acusó el encarecimiento de los combustibles y los precios del CO2 y ganó un 41% menos, 37 millones. La parada por revisión técnica de la central de Soto 3 contribuyó a la caída de sus ganancias.

Las eléctricas suman más de 47.000 millones de euros en deudas, de los que más del 40%, 21.479 millones, corresponde a Endesa, por los casi 20.000 de Iberdrola y los 6.000 millones de Fenosa. Iberdrola, con más de 1.000 millones, fue la que más invirtió, por delante de Endesa, con 634 millones.

El plan estratégico de Iberdrola incluye inversiones de 24.000 millones hasta 2010, igual que el de Endesa hasta 2012. Fenosa sigue con su Plan Bigger, que contempla inversiones de 9.000 millones hasta 2011, 6.000 de ellos ya comprometidos.

En España, la demanda subió un 2,6%, una progresión moderada: en términos de Ebitda, para Iberdrola fue del 4,2% y para Endesa del 4,5%. Que los derechos de emisión de CO2 salgan de la retribución de las eléctricas ha hecho que no ingresen 236 millones: Endesa, 106; Iberdrola, 84; Fenosa, 32; y HC, 14. El déficit de tarifa financiada el primer trimestre rondó los 1.100 millones, una vez descontados los derechos de emisión, aunque la CNE habla de 440 millones. El cálculo anual se eleva a 4.750 millones. Los beneficios previstos, si continúa la progresión, duplicarían esa cifra. Un verde contundente: salen las cuentas.