La aseguradora Mapfre (MAP.MC) buscará nuevos acuerdos de distribución con bancos y minoristas en América Latina, donde ya casi ha completado su expansión. La compañía es líder de aseguradoras No Vida en Latinoamérica y está inmersa en un proceso de reestructuración, con la creación de Mapfre Familiar -que englobará todas las filiales de No Vida (Mapfre Automóviles, Mapfre Seguros Generales y Mapfre Caja Salud)- y con la integración durante este 2008 de las compañías de Vida y No Vida en América Latina en una sola división. Además, la creación de ambas divisiones está en marcha.

Con la división Familiar se potenciará la venta cruzada y el desarrollo de nuevos productos, al tiempo que la nueva estructura traerá reducción de costes y requerimientos de capital. En España se valoran positivamente los beneficios de su creación, así como de los acuerdos firmados en bancaseguros. Además, los responsables de Mapfre destacan que de una federación de redes de distribución se ha pasado a una estructura de red simplificada que ofrece múltiples productos con apoyo de más de 3.000 oficinas y cerca de 18.700 agentes.

Mapfre ha adquirido la aseguradora estadounidense Commerce por unos 1.430 millones de euros, la mayor inversión en sus 75 años de historia. Se trata de una de las mayores empresas en seguro de automóvil de EEUU y lidera los seguros de No Vida en su estado, Massachusetts. La idea ahora es trabajar con sus directivos en un nuevo plan de negocio.

El desembarco americano de Mapfre no es nuevo: ya llegó a América Latina antes de que en los 90 lo hicieran muchas empresas españolas. Fue en los 70, buscando expandirse y ante la saturación del mercado europeo, más maduro y con el inconveniente de la lengua. La compañía comenzó allí vendiendo libros porque tenía una editorial especializada en su sector; era muy activa, se traducían obras inglesas, publicaba textos originales y su meta era vender colecciones de libros a compañías de seguros locales. Luego se ganó un nombre con el reaseguro y, más recientemente, con el seguro directo. Mapfre América es una de las divisiones con mayor proyección de futuro del grupo actualmente.

Tiene buenas cuotas de mercado en Puerto Rico -donde acaba de ampliar su presencia-, Venezuela, México, Argentina o Brasil. Su estrategia no ha sido de conquistador americano sino que ha tratado de limitarse a ser operador local, respetando nombres originales de sus adquisiciones, con directivos locales. Su potencial allí tiene más mérito por las depreciaciones de las monedas latinoamericanas o crisis de países como Argentina.

Además, la subida de tipos le ayuda; para una aseguradora el negocio financiero es más rentable que el asegurador, ya que al cobrar por adelantado las primas, puede invertir ese dinero en renta fija y extraerle ganancias, a la espera de afrontar los posibles siniestros de sus asegurados. La reducción de los accidentes de tráfico y la ausencia de grandes desastres naturales también le benefician.

Tampoco está expuesta a la crisis subprime y sólo el 2,6% de su nuevo negocio en España está directamente relacionado con el sector inmobiliario: la mayoría de sus inversiones se centran en edificios de oficinas. Sus buenos resultados de 2007 le permiten repartir un dividendo de 0,13 euros por acción, muy superior al de 2006. Parece un buen momento para el inversor: ahora más que nunca Mapfre es un valor seguro.